Simulado Nova CPA - 2026

#25118

O gerente de relacionamento entra em contato com um cliente de perfil conservador, que já possui investimentos (R$ 150.000,00 em ações e CDB), para oferecer um fundo educacional para descendentes.

#14187

No exercício do valuation, o analista de investimentos opera em um ambiente de incerteza, onde o Capital Asset Pricing Model (CAPM) é empregado para derivar a taxa de desconto apropriada, representando o custo de oportunidade do capital próprio sob uma perspectiva ex-ante. Suponha que, para determinado ativo, o modelo tenha apontado um retorno esperado de 8% a.a., fundamentado na sensibilidade do ativo ao risco sistemático (beta). Ao encerrar o período, contudo, a contabilidade de mercado registra um retorno efetivo de 9,5% a.a. A existência desse diferencial (o spread entre o projetado e o verificado) levanta discussões sobre a utilidade da métrica histórica frente à necessidade de tomada de decisão prospectiva. Sob a ótica da Teoria Moderna de Finanças e considerando a Eficiência de Mercado em sua forma semiforte, qual afirmação melhor justifica a natureza ex-post do Retorno Histórico e sua limitação como previsor de performance futura?

#14188

No domínio das finanças corporativas, a gestão da estrutura de capital envolve um equilíbrio precário entre o potencial de amplificação de retornos e a exposição ao risco de insolvência. Uma organização que adota uma política de endividamento agressiva busca explorar o diferencial entre o retorno dos ativos (ROA) e o custo da dívida (Kd), utilizando capitais de terceiros para impulsionar o retorno sobre o patrimônio líquido (ROE). Contudo, essa estratégia introduz encargos financeiros fixos que independem da variabilidade do fluxo de caixa operacional. Em cenários de retração econômica e compressão das margens de Ebitda, a rigidez do serviço da dívida pode transformar o benefício da alavancagem em um catalisador de estresse financeiro severo. Sob a ótica da estabilidade sistêmica e da continuidade operacional, o principal entrave estrutural imposto por essa estratégia é:

#27167

Durante um treinamento sobre avaliação de investimentos, um instrutor explica que a TIR é uma ferramenta útil, mas possui limitações em cenários onde os fluxos de caixa alternam de sinal (positivo e negativo) mais de uma vez ao longo do tempo. Sobre a Taxa Interna de Retorno (TIR), é correto afirmar que ela:

#14185

No âmbito da moderna teoria de portfólios, a eficiência de um gestor de fundos é frequentemente avaliada pela sua capacidade de situar a performance da carteira acima da Linha de Mercado de Títulos (SML). Considere um fundo de ações cujo retorno realizado em um período de 12 meses foi de 15%. Considerando a taxa livre de risco, o beta do fundo e o prêmio de risco de mercado, o retorno esperado (teórico) para o nível de risco sistemático assumido seria de 12%. Sob a ótica da atribuição de performance (performance attribution), a decomposição estatística que isola a "habilidade" do gestor em gerar retornos que não são explicados pela exposição linear ao mercado, resultando no diferencial positivo de 3 p.p., é denominada: