Questões da certificação Nova CPA - 2026

Manuela, proprietária de uma empresa de pequeno porte que vende doces e salgados para cantinas escolares, precisa de um veículo novo para realizar as entregas de seus produtos. Ela busca uma linha de crédito que permita a aquisição do veículo com pagamento parcelado em prestações fixas, sem que o crédito esteja vinculado ao seu salário ou envolva o arrendamento do bem.

Considerando a solicitação de Manuela, o produto que melhor atende à sua necessidade seria:

• O crédito Direto ao Consumidor (CDC), pois trata-se de uma operação de crédito destinada à aquisição de bens e serviços, com pagamento em prestações fixas e juros previamente estabelecidos.
• A carta de crédito, pois representa uma garantia bancária em operações de crédito
• O empréstimo consignado, pois é uma operação de crédito em que o valor das parcelas é descontado mensalmente, em prestações fixas, diretamente do salário do contratante
• O Leasing, pois é uma operação de crédito estruturada com opção de compra ao final do prazo.

Paulo pediu ao seu gerente duas opções de investimento com um horizonte de 360 dias para aplicar R$ 1.000,00. O gerente apresentou-lhe um CDB de instituição de grande porte com prazo de 1 ano e taxa de remuneração bruta de 12% a.a. A segunda opção foi um Certificado de Operações Estruturadas (COE) com exposição ao Índice Ibovespa (IBOV), também com prazo de 1 ano. O COE tem a seguinte estrutura de retornos:

o investimento de Paulo é:

• ) O COE, assim como o CDB, são produtos cobertos pelo Fundo Garantidor de Créditos (FGC).
• A tributação do imposto de renda incidente sobre o retorno do COE é inferior àquele incidente sobre o CDB
• Para que o COE apresente remuneração bruta superior ao CDB, o índice deve atingir ou superar 140.000 pontos
• Caso o índice Ibovespa atinja 160.000 em um ano, a rentabilidade líquida de impostos do COE será de 17,425%

Diante do aumento da demanda institucional e de avanços regulatórios que podem flexibilizar os segmentos de alocação de ativos e limites máximos, uma Entidade Fechada de Previdência Complementar (EFPC) está considerando alocar parte de seu portfólio em Exchange Traded Funds (ETFs) de moedas digitais, como Bitcoin e Ethereum. A diretoria da Entidade está preocupada com os riscos associados a esse tipo de investimento

Um impacto potencial sobre a gestão de riscos da Entidade caso ela decida investir em ETFs de moedas digitais seria

• ETFs de moedas digitais podem reduzir o desvio-padrão dos retornos do portfólio por meio da diversificação, desde que tenham correlação positiva com os retornos da EFPC.
• Como as criptomoedas são negociadas 24 horas por dia, a EFPC pode ajustar posições a qualquer momento, evitando grandes oscilações e estabilizando o risco da carteira.
• A inclusão de ETFs de moedas digitais aumentará o risco caudal (tail risk) do portfólio, devido à presença de caudas gordas (fat tails).
• Por ter correlação média igual a zero com ativos tradicionais, a inclusão de ETFs de moedas digitais não impactará o risco do portfólio

Fernanda, consultora de investimentos, conversava com um cliente sobre Fundos Imobiliários e, para esclarecer melhor as características de sua estrutura e funcionamento, destacou a importância da administração fiduciária nesse tipo de investimento. Durante a conversa, ela explicou as principais responsabilidades do administrador fiduciário, demonstrando como essas funções influenciam diretamente a estrutura desses fundos

A melhor explicação sobre a administração fiduciária nos Fundos de Investimento Imobiliário (FII), considerando as explicações de Fernanda seria

• O administrador fiduciário é responsável pela supervisão do cumprimento das normas e regulamentos aplicáveis ao fundo, além de zelar pelos interesses dos cotistas, mesmo que não participe diretamente da gestão dos imóveis.
• O administrador fiduciário é responsável por garantir que o fundo cumpra as obrigações regulatórias e supervisionar o gestor do fundo, mas também deve atuar na valorização dos imóveis.
• O administrador fiduciário tem como função principal garantir a valorização dos imóveis e a gestão eficiente dos ativos, o que geralmente resulta em maior retorno aos cotistas
• A função do administrador fiduciário é basicamente administrativa, sendo responsável por tarefas como a manutenção física dos imóveis e a gestão de inquilinos

Marcos, um investidor conservador, está considerando aplicar seu dinheiro na caderneta de poupança e consultou seu gerente bancário para obter uma explicação detalhada sobre suas principais características. Ele deseja entender melhor sobre liquidez, rentabilidade, garantias, riscos e tributação, além de avaliar se a caderneta é uma boa opção para o crescimento patrimonial a longo prazo.

Considerando as dúvidas de Marcos, a melhor explicação sobre a caderneta de poupança para pessoas físicas seria:

• A caderneta de poupança oferece liquidez imediata e isenção de impostos. É garantida pelo FGC até R$ 250 mil por CPF e por instituição. Sua rentabilidade baseia-se na Selic ou em 0,5% ao mês mais TR. Não é ideal para crescimento patrimonial a longo prazo.
• A caderneta de poupança tem a vantagem de ser tributada apenas no resgate antecipado e oferece liquidez limitada, já que os rendimentos são calculados no aniversário mensal
• A caderneta de poupança possui liquidez limitada, pois os rendimentos são pagos apenas no aniversário mensal. Sua rentabilidade é composta por 0,5% ao mês ma
• A caderneta de poupança possui alta rentabilidade comparada a outros investimentos de renda fixa e conta com isenção de imposto de renda. Seu risco está na perda do valor investido, pois não possui garantias

Dolores, uma cliente de 45 anos, possui investimentos em duas instituições financeiras diferentes. Na instituição A, ela mantém suas aplicações em ações e fundos multimercado de alta volatilidade. Na instituição B, ela investe em títulos pós-fixados do Tesouro Direto e CDBs de baixo risco. Cada instituição tem uma visão parcial dos investimentos de Dolores, o que limita a análise do perfil de risco total de sua carteira. Uma das gerentes, Gabriela, sugeriu que Dolores aderisse ao Open Finance, o que permitiria consolidar todas as suas informações financeiras em uma única plataforma. Com isso, seria possível uma visão completa do portfólio total de Dolores.

A adesão de Dolores ao Open Finance impactaria as indicações de investimento, especialmente no que se refere à avaliação do risco da carteira, ao permitir que Gabriela

• Acesse automaticamente todos os dados de investimentos de Dolores, sem a necessidade de consentimento explícito, o que agilizaria o processo de recomendação de investimentos
• Veja apenas os investimentos em renda fixa de Dolores, o que ainda resultaria em uma visão parcial da carteira e limitaria as recomendações para ativos de maior risco
• Tenha uma visão consolidada de todos os investimentos de Dolores, facilitando uma avaliação mais precisa do perfil de risco global e possibilitando recomendações de investimento mais adequadas ao perfil da cliente
• Visualize os dados de investimento de Dolores, mas a análise do risco ainda ficará limitada, pois o sistema não considera variáveis como a volatilidade e o prazo dos ativos

Maria, uma jovem de 23 anos, deseja fazer um intercâmbio na Europa em 2 anos e precisa acumular €6.000 para cobrir as despesas. Após revisar seu orçamento, ela conclui que consegue economizar R$ 1.200,00 por mês e decide aplicar suas economias mensais na poupança, buscando segurança e liquidez.

• A poupança é sujeita a impostos que podem reduzir o valor acumulado, diminuindo o montante disponível
• A variação cambial pode aumentar o valor necessário em reais, e a rentabilidade da poupança não acompanha essa variação
• A rentabilidade da poupança pode não acompanhar a inflação brasileira, o que pode reduzir o valor real acumulado em termos de poder de compra.
• A poupança oferece baixa liquidez para resgates antecipados, dificultando saques antecipados

Lucas é um investidor conservador que busca preservar seu capital enquanto ganha um retorno constante. Ele tem algumas economias e deseja investir em títulos públicos. Lucas está particularmente preocupado com a inflação e quer garantir que seu investimento mantenha seu poder de compra ao longo do tempo, mesmo no caso de uma disparada inflacionária.

Lucas buscou orientação de seu gerente, que, considerando seu perfil, sugeriu que ele investisse em

• NTN-B
• LTN
• LCA
• CDB

José é um investidor de perfil moderado que procura equilibrar risco e retorno, visando obter rendimentos superiores aos dos investimentos tradicionais de renda fixa, mas sem recorrer à renda variável. Com esse objetivo em mente, ele está explorando o mercado de crédito privado para encontrar o tipo de debênture que mais se alinhe ao seu perfil, sendo que, para fugir da  renda variável, José deve evitar um tipo específico de debênture, que possui componente de renda variável.

Considerando-se as demandas de José, ele deve evitar as:

• Debêntures conversíveis
• Debêntures com garantia flutuante
• Debêntures com remuneração atrelada à taxa DI (CDI)
• Debêntures incentivadas

Durante o processo de uma Oferta Pública de Aquisição (OPA), uma corretora utiliza um chatbot como suporte ao seu cliente, Carlos. O chatbot também auxilia Carlos, que utiliza a estratégia buy and hold em seus investimentos, ajudando-o a avaliar se a OPA está alinhada aos seus objetivos de longo prazo.

No contexto de uma OPA, a principal vantagem para Carlos, ao utilizar um chatbot como ferramenta durante o processo de avaliação da oferta, considerando sua estratégia de investimento, é que o chatbot

• Elimina a necessidade de consulta ao edital da OPA, tornando o processo mais simples para o investidor
• Traça o perfil de investimento do investidor, indicando se participar da OPA é compatível com a estratégia buy and hold
• Permite que se obtenha um resumo das informações do edital, destacando aspectos-chave da OPA, como preço e prazos, facilitando a análise dos impactos financeiros da oferta no portfólio do investidor
• Informa se o prêmio oferecido na OPA está próximo ao seu valor intrínseco, sugerindo a aceitação/recusa da oferta