Kleber se comprometeu a aplicar R$ 400 milhões em um fundo de Private Equity, sendo ele o único cotista. No momento da assinatura do compromisso, o General Partner (GP) fez uma chamada de capital de R$ 100 milhões. Passados dois anos do aporte, sem ter efetuado qualquer distribuição até o momento, o GP fez outra chamada de capital, dos R$ 300 milhões restantes. Nos anos 5, 6 e 7, finalmente faz distribuições, respectivamente, de R$ 50 milhões, R$ 200 milhões e R$ 300 milhões. O fundo continua operando, com um Net Asset Value (NAV) de R$ 300 milhões. A Taxa Interna de Retorno (TIR) anual para esse investidor até o momento é de aproximadamente:

• 26,6%.
• 15,7%.
• 3,4%.
• 7,7%.

Com relação às classes de cotas de um FIDC, é correto afirmar que:

• a remuneração da classe mezanino é afetada negativamente com mais intensidade do que a cota subordinada, em caso de aumento de inadimplência.
• se a taxa de inadimplência da carteira de direitos creditórios do FIDC for inferior à projetada pelo administrador, a remuneração da cota sênior será positivamente impactada.
• sempre que houver aumento da inadimplência da carteira de direitos creditórios do FIDC, a remuneração da cota sênior será negativamente impactada.
• a motivação para adquirir uma cota subordinada é a possibilidade de maiores ganhos, apesar do maior risco

Um investidor se compromete a investir R$ 10 milhões em um Private Equity, sendo seu único cotista. Passados 3 anos, o General Partner fez chamadas de R$ 5 milhões e distribuiu R$ 800 mil em rendimentos. Se o NAV (Net Asset Value) do fundo nesse momento vale R$ 8 milhões, o valor do Residual Value to Paid-In-Capital (RVPI) foi de:

• 160%.
• 80%.
• 16%.
• 8%.

A respeito do investimento em ETFs nos Estados Unidos, é correto afirmar que:

• a oferta de ETF é regulada por um mecanismo chamado Creation e Redemption.
• o valor da cota é publicado somente uma vez por dia.
• não são permitidos ETFs com gestão ativa.
• é menos eficiente, em termos fiscais, do que um Mutual Fund passivo indexado ao mesmo benchmark.

Sobre estruturas de securitização no exterior, é correto afirmar que:

• Os CMOs (Collaterized Mortgage Obligation) são emitidos por uma entidade legal separada chamada Special Purpose Vehicle (SPV).
• o lastro de um Collaterized Debt Obligation é representado por fluxo de recebíveis proveniente de transações de diversos setores da economia.
• um MBS pode ser do tipo Pass Through ou CDO (Collaterized Debt Obligation).
• investidores que adquirem MBSs não incorrem no risco de pré-pagamento.

Considere as seguintes características a respeito do investimento em ETF (Exchange Traded Fund) no mercado norte-americano:
I – Diferentemente do que ocorre no Brasil, os ETFs são estruturados sob a forma de condomínio fechado.
II – Tendem a possuir custos inferiores e maior liquidez comparativamente aos fundos mútuos.
III – Colabora para diversificação da carteira do investidor.
São fatores que deveriam ser considerados nessa análise aqueles descritos em:

• II e III, apenas.
• I, II e III.
• I e III, apenas.
• I e II, apenas.

Em relação aos ETF de renda variável negociados na B3:

• É isento para pessoa física para alienações de até R$ 20.000,00.
• A instituição financeira é a responsável pelo recolhimento total do IR, sendo ele na fonte.
• O investidor é o responsável pelo recolhimento do IR via DARF até o último dia do mês seguinte.
• O IR é cobrado tanto no resgate, quanto nos meses de maio e novembro, através do chamado come-cotas.

Considere as seguintes afirmativas a respeito de Fundos de Índice:
I – O preço de mercado de um fundo negociado em bolsa é o preço pelo qual as ações do ETF podem ser compradas ou vendidas em bolsas durante o horário de negociação.
II – O preço de mercado do ETF varia ao longo do dia, ao passo que a cota de um Fundo Passivo não negociado em bolsa é calculada apenas uma vez por dia.
III – Se houver excesso de demanda pelas ações do ETF, o preço tende a cair.
Está correto o que se afirma em:

• I e III, apenas.
• I, II e III.
• I e II, apenas.
• II e III, apenas.

Um investidor analisa a possibilidade de adquirir NTN-B ou um ETF de IMA-B. Uma orientação correta a esse investidor seria informá-lo que:

• são produtos com indexadores distintos.
• o ETF e a NTN-B têm como principal custo a taxa de administração.
• tanto o ETF como a NTN-B possuem vencimentos.
• os cupons pagos pelos títulos da carteira do ETF podem ser automaticamente reinvestidos.

Sobre os Exchange Traded Funds (ETF), analise as alternativas:
I – Devem manter no mínimo 99% do seu patrimônio aplicado em valores mobiliários.
II – Possuem cotas negociadas em bolsa.
III – São fundos ativos que visam obter retorno semelhante a determinado índice de mercado.
Assinale a alternativa correta:

• II e III.
• II.
• I.
• I, II e III.