Um exportador vendeu ao exterior produtos por US$ 100 milhões a serem recebidos num prazo de 120 dias. O exportador teve diversos custos de produção que se somam de R$ 260 milhões e precisam ser financiados até o recebimento das exportações. Admitindo que a taxa de juros interna seja de 8% no período e que o dólar a vista esteja em R$ 3,15 e a termo, para 120 dias, esteja em R$ 3,30.
Se o mercado estivesse negociando uma série de put com vencimento em 120 dias, com:
Com o objetivo de fazer Hedge, esse exportador deveria:
Obs: PVv = taxa do dólar no vencimento
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